图表内容
图表28:公司历年营收结构
100%
60%
40%
20%
20202021H1
■新能源■中低速■场地车及其他
资料来源:wind
华安证券研究所
研究报告节选:
公司前期客户以小型车为主。公司前期主要客户为中低速电动车以及 A0 级别以下的电动车,前期公司在主流市场布局并不完善。A0 级别以下电动车本身毛利率水平较低,2019 年以来,随着补贴的持续下滑,主机厂对于部件的采购价格进一步打压,同时公司为了抢占客户部分产品对于毛利率要求并不高,从而造成公司新能源汽车产品毛利率不高。