教育业务收入快速增长

研究报告节选:

数据来源：东北证券，公司官网 5.2.1.3. 教育业务业绩快速增长，符合政策导向 公司教育业务收入整体保持较快增长。公司教育业务进入应用快速发展期后，业务收入保持较快增长。2019 年受战略聚焦等因素影响，教育业务收入增速略下滑，但 2020 年受疫情期间线上教育需求旺盛、因材施教方案规模化推广等因素影响，实现了 71%的同比增长。2015 年公司教育产品和服务收入仅为 6.6 亿元， 2020 年则达到了 40.19 亿元，2015-2020 年年均复合增长率为 43.52%，业务收入占公司总收入比例维持在 25%左右，2020 年跃升至 31%。 公司教育业务毛利贡献提升，毛利率有所下降。公司教育业务毛利与收入基本保持同步较快增长，由 2015 年的 2.96 亿元增长至 2020 年的 21.81 亿元，2015-2020 年年均复合增长率为 49.10%。由于公司推出教育领域软硬件解决方案，毛利率较低的硬件占比有所提升，导致教育业务整体毛利率呈缓慢下降趋势。但随着硬件建设逐步完成，教育业务有望转变为软件占比提升的的长期运营模式，带动整体毛利率回升。