2021年下半年以来dYO水续合约的交易量

研究报告节选:

对于 ETH 网络的用户，使用 dYdXV3 的学习成本并不高，可以快速上手，使用者利用钱包签名即可注册。与在 ETH 主网上进行交易时需要私钥持有者签名确认类似，用户在Layer2 网络上的交易也需要由“starkKey”签名确认。所以，初次使用时，用户首先通过以太坊地址连接到 dYdX 的智能合约，智能合约会将用户的以太坊地址与特定的“starkKey”绑定，在此之后用户才可将资金转入 dYdX 部署在 ETH 主网的智能合约中。等到 Layer2 网络中的应用程序接受存款后，用户即可使用其资金进行交易。 不同于 CEX 的交易逻辑，dYdX 引入“交易即挖矿”的逻辑，用户只需要在 dYdX 上进行合约交易即可获得奖励。其具体模式是，以 28 天为一个周期，按照用户的交易积分占比，将 3835616 个 DYDX 代币作为奖励分配。交易积分的计算公式实际上是一个柯布—道格拉斯生产函数，交易手续费的权重为 70%,平均持仓量的权重为 30%。例如，某用户在某期分发中贡献了 1000 美元的交易手续费，其平均持仓量为 100000 美元，那么他的交易积分=10000.7*1000000.3=125.89*31.62=3980.64。假如，本期所有产生的交易积分为 1000000，那么他可以分配到 DYDX 的数量=3835616*（3980.64/1000000）=15268.21 个。在这样的分配模式下，只要用户能够分配到的 DYDX 的市值高于所花费的手续费，他就有动力继续刷高自己的交易积分，进而推动了 dYdX 平台交易额和未平