《梦三国》游戏画面

研究报告节选:

数据来源：搜狗图片，西南证券整理 流水贡献稳定，ARPU 值持续走高。《梦三国》作为第一批 MOBA 类端游，一直拥有自己的核心玩家，2013 年以来虽然充值流水缓慢减少，但仍是公司客户端游戏营收的主要来源，2018 年《梦三国》实现充值流水 3.76 亿元，ARPU 值再度提升至 331 元，上线运营近10 年月平均付费人数仍达 9.2 万人，ARPU 值稳定提升，预计未来仍将为公司贡献主要的端游收入，用户粘性高，核心玩家群体稳定。