顾家家居的企业自由现金流(亿元)

研究报告节选:

在该模式下，公司的收现比和经营性现金流净额/净利润均长期维持在 1 以上，公司的营业收入和净利润均能带来充足的现金流。从公司自由现金流的角度来看，公司自 2016 年以来，除 2021 年和 2016 年企业自由现金流为负值外，其余年份的经营回款均能覆盖公司投资扩张的需求。其中，除 2016 年公司将部分上市所筹集的资金用于购买银行理财以外，公司 2017-2019 年公司的自由现金流整体上呈现上行趋势。2020 年、2021 年由于公司兴建华中（黄冈）第二制造基地项目等大型项目，以及受疫情和原材料价格上涨影响导致现金流偏紧，2020 和 2021 年的自由现金流整体有所下滑，但整体现金流情况仍然相对较为健康。