图表内容
图表4:碳中和
PP关联板块持续上涨
中证800(别除上游资源和中游制造)
上游资源
1.08
中游制造
1.06
1.7
1.04
1.02
1.5
1.00
1.4
0.98
1.3
0.96
产12
0.92
1.0
0.88
0.9
2021-012021032021-05202107202109
研究报告节选:
另一方面,拆分中证 800 的走势,我们看到:与碳中和、PPI 相关联的上游资源与中游制造斩获较高收益,但非相关板块表现却相对平庸。一半海水一半火焰,剔除中上游后的 A 股指数在 21 年实际上就是熊市。从行业维度来看,受前三季度宽货币、紧信用的宏观环境影响,具备成长性与高景气的行业表现突出,而与短期业绩关联度更高的价值板块普遍较差,整体呈现出成长优于价值、高景气优于低景气的特征。