able 3. Investment strategy alternative research using the CAPM model-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

able 3. Investment strategy alternative research using the CAPM model

研究报告节选:

4. 投资组合中基金的独特性 在这一节中,我们从具有特定先验观点的投资者角度出发,探索组合中基金的可替代性。具体而言,我们将最优投资组合与排除了初始组合持仓后选出的最优投资组合进行了比较。
《金工专题报告:海外文献推荐第201期》
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最后更新: 2022-01-01

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天风证券 | 2021-12-02 | 8个图表

图表内容


able 3. Investment strategy alternative research using the CAPM model
1E-101E101E-10
1E-08
1E08
1E131E.101E08
1E-131E-101E08INF1E131E101E08NF
anel A-CAPM model: Optimal Portfolio
th funds 3-month return
0015-0.00440.00150.0147
ced funds3 month return0.04360.0455.05220.05940.04360.04590.05180.0595
0.0259-0.01270.01330.0138-0.0259-0.03620.00730.0138
th funds 6-month return.054 0.034 0.0075 0
0279
0.0573-0.05440.029
0.0456-0.0025
nced funds 6-month return 0. 0402 0.0859 0.12450.1046
030.05980.12450.10460.04010.04440.05190.1066
001950.0239-00182.012-0.0062-0.0531
nel B-CAPM model: Optimal Portfol o for the universe that excludes the funds in the above portfolio
0.07150.02270.03160.01220.07140.02
003950.0123007820.07830.06790.0129
ced funds3 -month return0.03610.09540.02140.03680.04740.0550.03880.05080.03580.03740.0558
alue funds3 month return0.01560.00220.1169-0
0070.0267-0.0198-0.0004-0.0070.02780.0272-0.016
0.02620.02670.0283
02460.0249
0.0643
anced funds6 month return0.03780.12110.03420.05810.07040.0920.04230.07560.03730.02790.0828
alue funds 6-month return
0.00320.0380.2117-0.0550.0339-0.00730.0213-0.05490.03430.0339-0.00950.0299
he investment universe consists of 218 growth funds
309 value funds
and 187 balanced funds with at least 3 years of return history. We compute the portfolios using the CAPM
del under 12 different prior beliefs. This strategy uses daly data to evaluate the posterior alpha values of the past nine quarter
料来源: vesting in Mutual Funds Using the Bayesian Framework: Evidence from China
天风证券研究所