细分行业营收利润率与 PP/-CPr剪刀差的相关系数

研究报告节选:

为了考察细分行业盈利和 PPI-CPI 剪刀差之间的关系，我们首先测算了细分行业营收利润率以及盈利增速与 PPI-CPI 剪刀差之间的相关系数。测算结果显示，工业上游、交运仓储、建筑等行业营收利润率与 PPI-CPI 剪刀差呈现正相关关系，工业下游、农业、公用事业等行业营收利润率与剪刀差呈现负相关关系，跟定性分析以及经济学直觉一致。其中，工业上游的煤炭采选、黑色冶炼、化工制造、医药制造等细分行业营收利润率跟PPI-CPI 剪刀差相关系数均超过 0.50，公用事业、农林牧渔、工业下游的食品制造、印刷营收利润率与剪刀差负的相关系数较为明显，意味着如果 PPI-CPI 剪刀差收窄，前者盈利可能受损、后者盈利有望提升。

阅读研究报告

最后更新: 2022-01-25

图表内容

图表7细分行业营收利润率与 PP/-CPr剪刀差的相关系数
前10
后10
所属行业大类
细分行业
相关系数
所属行业大类
细分行业
相关系数
工业:上游
煤炭采选
0.69
业:下游
木材加工
0.16
工业:上游
黑色冶炼
0.59
服务业
金融
0.18
工业:上游
化工制造
工业:上游
橡胶塑料
工业:上游
医药制造
服务业
教育
工业:上游
化纤制造
工业:下游
农副食品
工业:上游
燃料加工
工业:中游
汽车制造
工业:上游
有色冶炼
0.39
工业:下游
印刷
0.26
服务业
交运仓储
工业:下游
食品制造
服务业
科学研究
0.30
农业
农林牧渔
建筑业
建筑
0.27
工业:公用事业
电力热力
0.48
料来源:Wnd
国盛证泰研宠所(注:行业茼称及上下游对应关系养附表1)