专用设备行业利与钢价走势较为一致

研究报告节选:

往后看，鉴于钢铁行业碳排放量占全国碳排放量达 15%，是 31 个制造业行业中碳排放量最大的行业，长期看“双碳”、“双控”政策将是行业发展的主要制约。但展望 2022年： 供给端看，参考前文的分析，2021 年下半年部分地区限产加码的核心原因在于上半年能耗较多，导致下半年能耗双控任务完成难度增加；其中，钢铁行业尤为明显，年初工信部提出“确保 2021 年全国粗钢产量同比下降”，但 1-6 月我国粗钢产量通过比增加 11.8%，增速创 2011 年以来同期新高，导致下半年限产政策大幅加码。但是，目前来看，导致2021 年上半年能耗大幅增加的因素都有所好转（出口、“两高”行业利润过高等，具体详见年度策略《变局与破局—2022 年宏观经济与资产配臵展望》），叠加政策反复强调要纠正“运动式”减碳和避免“一刀切”，预计 2022 年再度出现大规模限产的可能性较小，即使限产、节奏也会相对缓和。需求端看，2022 年经济下行压力仍大，地产应会继续纠