美国年度PcE价格指薮同比

研究报告节选:

图 15 可见，以 2018-2019 实际 GDP 回归线线性外推，美国经济已经过度复苏（more than fully recovered）并进入扩张阶段，这对应我们此前一直提及的产出缺口闭合，类似的措辞参议员 Pat Toomy 在 2021 年 11 月 30 日听证会上也有提及（the economy is long past recovery. we are in a full blown expansion）。图16 则是 Bullard 对就业目标实现的论证，劳动参与率自本世纪以来便一直处于回落趋势，而最新的劳动参与率已触及 2000 年以来的线性外推水平。