图表内容
图21：专精特新企业营业收入、净利润增速分化明显
占比
专精特新营收增速(2021Q3)
35%
专精特新净利润增速(2021Q3)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
<0%
0-20%
20-40%
40-60%
60-80%
80-100%
>100%
资料来源：Wind
中信证券研究部
专精特新企业营业收入、净利润增速分化明显
研究报告节选:
大浪淘沙，“小巨人”企业后续或逐步分化，仍需仔细甄别。“专精特新”是政策坚定不移的支持方向，“小巨人”仍留有其中小企业特质：一方面，专精特新企业规模小、经营业务单一，抗击风险能力较弱。另一方面，大部分专精特新企业处于硬科技前沿领域，市场认可度仍然不足，整体盈利能力相对受限。目前专精特新“小巨人”企业研发投入、营业收入与净利润增速均出现显著分化。专精特新企业成长性更为突出，目前整体享受着更高的估值溢价，20 倍以下 PE 的企业数量仅占 12%，远低于沪深 300 的 37%和中证 500的 42%。后续 A 股上市专精特新“小巨人”企业的估值水平或继续分化，投资仍需要精细化选股。最后更新: 2022-03-06
相关行业研究图表
5G指数与各主要指数市盈率比较(TTM)
专精特新企业整体盈利能力(ROE(TTM))低于沪深300
“专精特新”梯度培育体系
A股专精特新“小巨人”上市公司板块分布（家）
专精特新上市公司研发投入更高（研发费用营业收入，%）
专精特新上市公司净利润同比增速较快(%)
图21：专精特新企业营业收入、净利润增速分化明显
占比
专精特新营收增速(2021Q3)
35%
专精特新净利润增速(2021Q3)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
<0%
0-20%
20-40%
40-60%
60-80%
80-100%
>100%
资料来源：Wind
中信证券研究部
