科大讯飞各业务板块情况及目标总览-小牛行研(hangyan.co)-AI驱动的行业研究数据服务

科大讯飞各业务板块情况及目标总览

研究报告节选:

➢ 盈 利 预 测 和 投 资 建 议 :预 计 2022/2023/2024 年归 母 净利 润 分别19.7/31.5/40.7 亿元,EPS 分别为 0.85/1.35/1.75 元,对应 PE 分别为 44x/27x/21x。科大讯飞是国内 AI 技术应用领域的头部厂商,通过AI+教育、AI+办公、AI+医疗、AI+智慧城市、AI+汽车等方式深耕下游,提供解决产品技术及解决方案。在教育领域、办公等应用场景下的市场份额领先。国内外均缺少业务布局与科大讯飞完全一致的公司,我们选取在 AI 领域的商汤、格林深瞳、创新奇智,以及行业地位相似的用友网络、金山办公、广联达作为可比公司。考虑商汤、格林深瞳、创新奇智目前尚未实现盈利,暂不计算其 PE,其他三家可比公司 22 年平均 PE 为 63 倍。科大讯飞在 AI 应用领域的龙头属性较强且有较高的壁垒,给予公司 22 年 60 倍 PE,对应合理价值为 51 元/股,给予 “买入”评级。
最后更新: 2022-05-05

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图表内容


图1:科大讯飞各业务板块情况及目标总览
业务板块
21年枚入及
21年经营情况
22年展塑
2D25年目标
449项AT能力及方案,汇聚开发者数
开放平台
达到293万,并且重点脑能金融、农
开放平台
46.88亿元,
业、能源等18个行业领域
及消蛋者
同比增长
目柠收入2D0亿
52.21%
音笔、办公本、粉入法、讯飞
智能硬件收入增长5州
听见APp
增长152%
To G
区域因材施教
枚入增长48%,新墙2D+市区县订单
合同毛利增长8%
区域因材施教收入1D0忆
62.31亿元,
英语听说考试,大英语听说收入增长45嘴,个册攸入烤
教育领域
数据精淮教学(个长63指,分层作业已服务干8,D00多
英语听说合同毛利增
语言类考试收入5D亿,50亿校级
To B
长5%,个册收入增长
智感课堂、大数据精准教学
48.85%
性化作业),课后
所学校:讯飞课后服务业务已覆盖
服务,智慧课堂
110多个区县、4
000余所学校.
70%
2021年,面向C端的学习机销量增长
To C
学习机,个性化学
15%
京东天猫GW及销量同比增长
根据地域市13个
数字政府应用(城市超脑】
江淮大数据中心总平台接入16个地
49.73亿元,
合同毛利增长100%
智慈城市
同比增长
信息工程
根据地城市是增加到
智慧城市目标100亿
29.61%
25个
完成了人民法院语音云骨千平台的
智慧政法(公检法司)
定设,接入全国466个子平台,覆盖
全国26个省共1
500多家法院
全科医生助理,
全科医生助理已覆盖全图28个省
全科医生助理40亿(10亿来自干新
To G
控健康平台
(自治区、直樗市)、284个区县并
增区县,30忆来自于遂营收入),
常态化应用
政府端信息化10亿
3.38亿元,
医疗业务枚入增长
智慈医疗
同比增长
To 8
医院语音类产品等
医保领城,已在山西省长治市、吕
100%
合同额增长
T08收入50亿(面向医院的语音类
梁市试点。
400%
产品、医疗影像云、医保控背等)
医疗硬件5亿(血压计、血糖仪、
To C
医疗硬件,健康管
慢病管理领域在安做省界首市试点
捕助听力耳机等)
13.93亿元,
同比增长
智慈家庭、智能客服
智慧家庭电视语音平台用户日均交
预期收入增长5%,日
目柠收入100亿
26.79%
互7
00万次,日活600万
活1000万
4.49亿元,
前装700万套,新增交付车型2D0多
智慈汽车
飞鱼智能助理、飞鱼0S
个,达威合作车企4D多家,定点储
预期收入增长7%,单
同比增长
38.92%
备增长90州
车型校入过10亿
资料来源:公司公告,信达证系研发中心整理