图表内容
图59:2020年公路和航空运输的燃油成本占比较高
40%
309%
109%
富临运业原尚股份南方航空中国国航中国东航
公路客运公路货运
航空运输
资料来源:Wnd
天风,证券研究所
研究报告节选:
油价上涨,铁路运输的性价比上升。油价上涨导致公路、航空运输成本上升,而电气化的铁路运输成本稳定,所以铁路运输性价比提高,运量有望从公路、航空转向铁路。燃油成本占比上,2017 年上半年公路货运在 1/4 左右,2020 年公路客运在 1/3 左右、航空在1/5 左右,燃油价格上涨对成本的影响较大,进而会传导到运费。京沪高铁、大秦铁路、广深铁路、中铁特货、铁龙物流等公司有望受益于运量增长。