SW医疗服务板块期间费用率

研究报告节选:

（1）药明康德：2021 年营业总收入和归母净利润分别同比增长 38.5%和 72.2%，扣非归母净利润同比增长 70.4%。2022Q1 营收、归母净利润分别同比增长 71.1%、9.5%，扣非归母净利润同比增长 106.5%。（1）核心业务保持高增。2022 年一季度，公司化学业务实现收入 61.18 亿元，同比增长 102.11%；测试业务、生物学业务、细胞及基因疗法 CTDMO业务分别实现收入 12.79 亿元、5.33 亿元、2.99 亿元，分别同比增长 31.7%、26.17%、36.99%；国内新药研发服务部实现收入 2.4 亿元，同比下降 21.57%。（2）在手订单丰富，持续推进产能建设。截至 2022 年一季度末，公司合同负债 32.96 亿元，同比增长 101.6%。随着在手订单的增加，公司存货备库量快速上升；截至一季度末，公司存货 64.15 亿元，同比增长 108%。公司持续推进产能建设。化学业务方面，一季度内完成了用于原料药生产的常熟工厂的投产，并开始陆续投产用于 GMP 生产的常州三期工厂，包括一个研发中心和两个生产车间。截至一季度末，公司在建工程 67.49 亿元，同比增长 90.5%。