电力子板块近年来归母净利润增速情况

研究报告节选:

新能源板块整体营收利润双增，火电板块利润同比大幅下滑。2021 年，电力行业三个子板块中，火电和新能源营收增速维持较快增长，水电几乎维持不变，其中火电、水电和新能源发电的营收增速分别 27.19%、1.12%、21.22%，增速较 2020 年分别变动 29.62/-2.07/13.62pct，水电板块营收增速出现下滑，火电营收增速增幅最为明显。利润增速方面，火电、水电和新能源发电的归母净利润增速分别-176.66%、-7.88%、19.92%，增速较 2020 年分别变动-216.08/-20.50/-2.23pct。火电和水电利润增速为负，新能源表现亮眼，利润维持正增长。未来随着新能源装机规模的不断提升，新能源板块的业绩将持续上升。2022Q1，火电、水电、新能源发电营收增速均同比增长，分别为 26.01%、12.84%、13.55%，归母净利润增速分别为-76.85%、10.64%、20.42%。一季度，随着用电需求的回升，电力子板块在一季度营收表现均比较亮眼，但火电板块仍然受制于发电成本的大幅提升，利润出现大幅下滑。 “十四五”期间，随着国家碳中和、碳达峰的目标下达，新能源发电将成为新增装机主要贡献力，随着规模的提升，运营收入会持续增长，未来新能源发电企业业绩有望持续增长。