医药行业盈利能力情况(%)

研究报告节选:

从申万医药行业 A 股上市公司盈利能力来看，总体上医药行业销售毛利率变化不大，2021 年为 51.57%，2022Q1 为 51.01%；近年年度销售净利率呈现逐渐提升趋势，2021 年为 14.86%，2020-2021 年分别提升了 1.67pct和 2.19pct，这得益于疫情期间企业精细管理、提质增效，也与疫情检测类业务大幅增长实现规模效应有关，从后面的费用率控制情况便可见。2022Q1 销售净利率经历了 2021Q1 的高点（销售净利率为 16.50%）后逐渐回落，恢复到 2019Q1 的状态，2022Q1、2021Q1 销售净利率分别为 13.94%、14.14%。

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最后更新: 2022-05-19

图表内容

图表7：医药行业盈利能力情况(%)
销售毛利率(%)
销售净利率(%)
行业
2021Q1
医疗服务
47.66
43.38
48.40
43.61
41.04
48.85
47.62
9.70
10.98
19.81
14.50
7.38
21.88
18.23
医疗器械
58.58
61.54
59.15
57.63
59.79
60.61
57.14
18.47
25.15
23.35
18.29
17.67
26.03
21.25
医药商业
19.25
18.24
17.99
18.18
17.97
18.08
17.87
3.55
2.83
3.01
3.81
2.38
3.58
3.22
生物制品
73.38
72.51
71.59
71.58
72.48
72.37
71.38
17.98
18.30
22.96
20.17
16.35
18.86
18.27
中药
59.64
57.44
57.34
60.59
57.59
57.72
57.63
9.82
10.60
10.33
14.90
11.51
12.95
11.57
化学制药
58.50
57.07
54.94
56.91
56.86
56.42
54.39
6.50
8.16
9.68
13.19
11.41
15.72
11.09
平均值
52.84
51.70
51.57
51.42
50.95
52.34
51.01
11.00
12.67
14.86
14.14
11.12
16.50
13.94
资料来源：Choice

东方财富证券研究所。注：剔除相关公司，如ST冠福、ST金泰、ST辅仁、
迈或生物U、上海谊众U、
亚虹医药U、迪哲医药U、肯药控股U、前沿