图表内容
行业配置模型构建逻辑及适用性概述
莫型类别
模型
逻辑概述
策略适用性概述
基本面（宏观）
宏观视角下的大类板
基于产业板块景气度的宏观驱动因素分析，寻
基本面风格表现较强时表现较优。
块配置模型
找基本面占优板块。
基本面（中观）
中观基本面视角的行
业配置模型
寻找行业未被估值反映的业绩预期。
基本面风格表现较强时表现较优。
技术面（模式匹
模式识别视角的行业
通过行业走势匹配历史相似时点，借鉴历史表
市场模式性比较强、行情表征的经济运行
配)
配置模型
现对各行业进行配置。
逻辑比较相似时表现较优。
技术面（趋势）
投资者行为非理性，趋势形成趋势延续-趋势
趋势行业配置模型
行业趋势持续性比较好时表现较优。
终结的过程将不断上演。
投资者行为（公
公募持仓多维综合视
以逆市配置视角，结合公募超低配、增减仓行
机构话语权较强的行情表现较优。
募)
角下的行业配置模型
为构建行业配置信号。
来源：中信证券研究部
