图表内容
图24:非住宅投资同比增速在上升期
一美国:GDP:不变价:折年数:国内私人投资总额:非住宅:季调:同比
-15
-20
2000-03
2001-07
2004-03
2002-11
2005-07
2009-07
2008-03
2006-11
2012-03
2010-11
2013-07
2014-11
2017-07
2016-03
2020-03
2018-11
2021-07
资料来源:Wind
信达证泰研发中心
研究报告节选:
第二,持续加息下,非住宅的投资上行期或将结束。2022 年一季度非住宅投资的同比增速为 5.68%,较前值下降了 0.9 个百分点,但从两年平均增速上看,非住宅投资依旧处在上升时期。从产出和生产活动上看,2022 年以来的产出表现支撑着一季度经济,但制造业产能利用率或已临近峰值。此外,非住宅投资包括设备投资、建筑投资等方面,这些投资决策既取决于需求,又取决于成本。而美联储加息,一方面会导致相应资金成本提高,对企业投资有抑制作用;另一方面,美联储紧缩对市场需求存在抑制作用。在美联储持续加息背景下,我们认为未来非住宅投资上行期或将结束。