图表内容 图表27,大部分头部互联网企业近几个季度研发费用率有较明显的上升趋势 研发费用率(%) 25% 20% 15% 10% 5% 0% 20Q1 20Q3 21Q1 21Q2 21Q3 21Q4 网易 美团W 京东集团-SW 拼多多 百度集团-SW 哔哩哔哩-SW 快手W 鸢科来源:公司财报,FD 中银证券