图表内容
图55：公司PE BAND
70.00
60.00
50.00
一收位价
40.00
一26.215X
30.00
一19.614X
一13.013X
-6.412X
20.00
10.00
0.00
2013-01-01
2014-01-01
2015-01-01
2016-01-01
2017-01-01
2018-01-012019-01-01
2020-01-01
2021-01-01
2022-01-01
资料来源：Wind
信达证茶研发中心
公司PE BAND
研究报告节选:
看好公司床垫份额持续提升，品类布局深化，首次覆盖给予“买入”评级。公司作为国内床垫行业头部企业，近年来持续推进从品质领先向品牌领先的转型，大力发展自主品牌零售业务，随着公司品牌影响力和知名度的提升，已逐步构筑起自主品牌护城河，市场份额快速提升。同时，逐步从单品牌向多品牌迈进，延伸子品牌覆盖更多客户群，沙发品类扩张增强发展新动力。2022 年原材料成本压力有望逐步缓解，叠加费用优化预期，盈利能力存在改善空间。我们预计 2022-2024 年公司归母净利润分别为 6.98 亿元、8.39 亿元，10 亿元，同比分别增长 25%、20.1%、19.2%，目前股价对应 2022 年 PE 为 15x，首次覆盖给予“买入”评级。最后更新: 2022-06-15
相关行业研究图表
床垫业务持续发展
弹簧钢价格同比已有所回落
2016-2021年公司各销售市场毛利率
公司内销收入占比逐渐提升
我国床垫消费者更换周期较长
面料价格同比基本稳定
图55：公司PE BAND
70.00
60.00
50.00
一收位价
40.00
一26.215X
30.00
一19.614X
一13.013X
-6.412X
20.00
10.00
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2013-01-01
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