2016-2021年公司及可比公司毛利率变化

研究报告节选:

费用端：期间费用率控制良好，研发费用稳定增长。近年来公司期间费用率控制良好，基本保持在 6%-7%区间。具体来看，公司自上市以来销售费用率持续改善，从 2012年的 1.58%下降至 2021 年的 0.56%；管理费用率稳定在 2%左右，近年来因并购以及海外工厂管理等因素有小幅上升；在海外收入占比高的情况下，公司通过科学的风险回避手 段 克 服 汇 率 波 动 压 力 ， 财 务 费 用 率 较 为 稳 定 ， 2019-2021 年 分 别 为0.07%/0.20%/0.37%；研发费用方面，公司重视技术研发，不断加大研发投入，研发费用保持 10%左右的年增幅，2018-2021 年公司研发费用率由于营收迅速提升呈逐年下降趋势，分别为 3.91%/3.69%/3.31%/2.97%。具体来看，近年来公司研发重点为：（1）无线通讯模组产品以及 5G 新无线射频设计能力建置；（2）汽车电子产品；（3）持续对微