图表内容
图6:2017-2022Q1公司销售毛利率、净利率(单位:%)
一销售毛利率(%)
一销售净利率(%)
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2022Q1
资料来源:、
Wind
浙商证券研究所
研究报告节选:
受益于光伏多晶硅价格大幅上涨,公司盈利能力大幅提升。2018-2021 年,公司销售毛利率分别为 32.74%、22.28%、33.63%,65.65%,受到多晶硅价格下行的影响,公司 2019年毛利率相比上年减少 10.46pct。2020 年,由于多晶硅料价格在二季度触底后迅速反弹,同时单位生产成本下降,公司毛利率明显回升,相比 2019 年毛利率增加 11.35pct。自此硅料供不应求导致价格持续维持高位,公司实现量利齐升。2021 年,公司销售毛利率为65.65%,销售净利率为 52.84%;2022Q1,公司销售毛利率为 64.04%,销售净利率为 53.04%。