俄罗斯出口石油的替代规摸有限

研究报告节选:

国际能源供应的约束仍在，预计下半年布油价格依然处于 100~130 美元/桶的高位。突发的俄乌冲突推动原油价格快速上涨，布油和 WTI 的期货结算价于 3 月 8 日分别达到128/124 美元/桶的高点。随着 OPEC+已经同意 7 月与 8 月增产，我们预计下半年能源通胀上行压力要弱于上半年，但同时，OPEC 处于增产的末期，实际可增加的产能有限，对俄罗斯出口石油的替代规模也有限。中信证券研究部石油化工组预计，国际油价下半年保持高位震荡，布油在今年四个季度的价格中枢分别为 98、114、120、110 美元/桶。