2022Q2至2023年中证800企业盈利增速预测

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预计中报季结束至四季度，A 股行情将步入平稳期，市场回归基本面驱动的相对景气优势逻辑。美元紧缩和经济走弱下美股下半年波动较大，但经济周期和政策方向的分化弱化了中美股市的相关性，且 A 股“低估值+低通胀+稳增长”的组合下全球吸引力逐步提升，慢牛行情独立性强。随着主行情阶段估值普遍修复，预计 A 股在中报季结束后行情将步入平稳期，也是由基本面驱动的估值切换阶段。预计 A 股中证 800 口径 2023 年盈利增速恢复至 10%，其中大类板块工业（+11%）、消费（+6%）、TMT（+28%）、医药（+27%）、大金融（+7%）。稳增长的业绩兑现和“专精特新”概念逐渐占优。

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最后更新: 2022-06-21

图表内容

2022Q2至2023年中证800企业盈利增速预测
项指标
单位/说明
2021Q4A
2022Q1A
2022Q2E
2022Q3E
2022Q4E
2022年E
2023年E
市场
当季同比%，
-15.5
2.0
-12.4
-3.4
19.1
0.0
10.0
金融
中证800口
.11.5
-3.1
-2.6
2.1
16.1
2.4
7.1
-13.9
10.6
-22.6
-9.8
23.6
-2.9
13.9
-13.1[-7.6]
15.9[9.5
-25.0[-16.1]
-15.2-9.6]
16.29.5]
-5.8-3.6]
11.26.8]
比%（对当季
-27.8-5.41
9.0[1.9]
-17.0[-2.6
-7.3-1.2]
44.3[7.2]
3.5[0.6]
6.4[1.2]
MT
非金融增速
0.90.1]
-6.3[-0.7刀
-23.0[-3.11
3.70.5
24.0[4.31
-1.71-0.2]
27.53.81
医药
贡献%
-14.1[-1.0]
-12.2-0.9)
8.2[0.61
35.9[2.6]
4.20.3]
27.4[2.2]
料来源：Wind

中信证券研究部预测