图表内容
图9：近年来各类银行永续债发行规模（亿元）
■国有
■股份
■城、农商及其他
资料来源：Wind
民生证券研究院
近年来各类银行永续债发行规模（亿元）
研究报告节选:
尽管二级资本债与永续债均为银行资本补充工具，但两者的投资者结构有所不同。二级资本债方面，截至 2021 年 2 月底（此后未披露过明细数据），银行自营和非法人产品是主要投资者，前者占比达 30.3%，反映了二级资本债的银行间“互持”现象，后者主要包括证券投资基金、银行理财、信托计划等各类泛资管产品，占比达 60.3%。细分来看，全国性银行自营（国有行、股份行）以及商业银行理财产品合计占比超 50%。最后更新: 2022-06-23
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保险资金资产负债缺口（年）
截至22Q1公募基金二级资本债特仓情况
当前银行自营投资二级资本债空间测算（万亿元）
近年来各类银行永续债发行只数
银行资本补充工具发行量（亿元）
图9：近年来各类银行永续债发行规模（亿元）
■国有
■股份
■城、农商及其他
资料来源：Wind
民生证券研究院
