图表内容
图10.贵金属价格与美债收益率高度负相关
伦敦现货黄金（美元/盎司）
3.3
美国：国债收益率：10年(%，右轴)
3.1
2.9
2.7
2.5
1.7
1.5
60-60
贵金属价格与美债收益率高度负相关
研究报告节选:
然而，黄金的货币属性体现为金价与美债实际收益率高度负相关，实际收益率衡量了持有黄金的机会成本，如图 10 所示。随着 3 月份美联储开启货币紧缩周期，加息预期升温，美债收益率大幅上升，美元指数上涨，使金价承压。根据国际货币基金组织（IMF） 在 4 月的最新预测，由于战争引发大宗商品价格上涨、价格压力不断扩大，通胀将继续维持高位，2022 年发达经济体与新兴市场、发展中经济体的平均通胀率分别为 5.7%、8.7%，比 1 月预测分别高出 1.8 和 2.8 个百分点。最后更新: 2022-06-27
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图10.贵金属价格与美债收益率高度负相关
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3.3
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3.1
2.9
2.7
2.5
1.7
1.5
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