图表内容
图21:沪深300指数2010年以来动态PE估值分位数
100%
80%
60%
49%
40%
28%
20%
0%
资料来源:Wind
中信证券研究部
研究报告节选:
经过 5-6 月的估值修复行情,当前主要指数已经修复至 2010 年以来的平均水位。例如创业板指数的动态 P/E 分位已从 4 月 26 日低点的 12%回升至 51%,沪深 300 动态估值则从 28%回升至 49%,Wind 股票型基金总指数今年累计回报则从-25.6%修复至-8.3%,整体修复已有一定空间,因此单纯从估值修复的角度来看,后续 A 股市场或对各种结构性扰动更加敏感。