2022年1月一级行业涨跌幅(%)

研究报告节选:

最后，4 月底以来 A 股行情结构强，随着基金中报公布，公募产品可能会再次出现今年 1 月以来持仓再平衡的行为。1 月内基金四季报披露后，公募产品的“高切低”交易大量抛售前期重仓的军工、电子、新能源车和电力设备等成长赛道，而低位价值股如银行、房地产、建筑等则相对收益靠前。今年 1 月以来公募持仓再平衡期间，主动权益类基金收益率中位数仅为-9.0%，单月净值跌幅甚至大于受内外部环境受俄乌冲突和国内疫情冲击的 3、4 月。5 月以来 A 股快速超跌反弹，成长制造板块修复节奏最快，随着 7 月基金二季报披露的临近，类似年初的公募产品持仓再平衡行为值得关注。