图表内容
图46：2020年双环传动盈利能力迎来拐，点
毛利率(%)
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2022Q1
数据来源：Wind
东吴证券研究所
2020年双环传动盈利能力迎来拐，点
研究报告节选:
产品结构改善&规模效应下盈利能力逐步修复。2017-2020 年随着市场竞争格局恶化，公司盈利能力不断走低，2021 年以来逐步修复，2021 年公司毛利率和销售净利率分别同比+2.2pct 和 4.4pct，主要得益于：1）产品结构改善：毛利率更高的新能源及高端齿轮业务收入占比持续提升；2）规模效应：随着公司产能逐步提升，规模效应下期间费用率逐步降低。 图46：2020 年双环传动盈利能力迎来拐点最后更新: 2022-07-20
相关行业研究图表
精密减速器包括谐波减速器与RV减速器，但其工作原理和应用场景存在区别
相关公司估值情况（截至2022.7.19收盘价)
机器人产业链情况
双环传动营业收入保持持续增长
工业机器人核心零部件示意图
人形机器人正处于L3向L4阶段迈进的过程
图46：2020年双环传动盈利能力迎来拐，点
毛利率(%)
25%
20%
15%
10%
5%
0%
2022Q1
数据来源：Wind
东吴证券研究所
