“小巨人”50家企业盈利预期增速最快

研究报告节选:

专精特新板块估值经历年初价格回调及盈利释放消化，整体已来到历史较低位。回顾 2022 年，348 家专精特新企业估值呈现先下后上的走势，截止 2022 年7 月 15 日，整体 PE-TTM 已消化至 47.75 倍，处于历史分位数 38%，绝对估值水平较一般制造业稍高。专精特新板块估值虽高，但基于盈利增速较快的背景下，预期估值分位下降明显。348 家专精特新整体在 2022-2023 年归母净利预期增速分别为 51.62%、37.71%，与前文所述增长较快的中证 1000 相比，盈利驱动更为显著。在此盈利预期背景下，PE-2022E 分位有望显著下降至 8.5%，2023 更是落在历史最低水平。专精特新“小巨人”50 估值走势与专精特新整体相似，估值水平相较更高。截止 2022 年 7 月 15 日，专精特新 50 整体 PE-TTM 为 61.75 倍，处于历史分位数 48%，相较于专精特新整体呈现一定的龙头估值溢价，绝对估值水平同样较高。小巨人 50 盈利预期增速较专精特新整体有过之而无不及。专精特新 50 整体在 2022-2023 年归母净利预期增速分别为 74.85%、40.92%，较专精特新整体已经很高的盈利预期增速水平更高。在此盈利预期背景下，专精特新 PE-2022E 分位有望显著下降至 17.80%，2023 同样来到接近历史最低水平。

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最后更新: 2022-07-21

图表内容

17:“小巨人”50家企业盈利预期增速最快
归母净利增速
PE
PE分位数
2022E
2023E
历史中位数
2022E
2023E
2022E
2023E
专精特新50
25.07%
35.51%
17.32%
74.85%
40.92%
62.33
40.29
28.59
17.80%
0.10%
48家专精特斯整体
35.50%
25.84%
20.93%
51.62%
37.71%
52.56
35.21
25.57
8.50%
0.00%
沪深300
15.06%
3.50%
18.15%
16.00%
14.06%
12.32
10.83
9.50
30.60%
15.60%
中证500
-2.05%
10.00%
8.46%
38.71%
19.51%
27.14
14.31
11.98
0.00%
0.00%
中证1000
9.54%
19.42%
34.04%
53.41%
27.00%
37.54
19.11
15.05
0.00%
0.00%
料来源：Wind
德邦研究所测算