公司2021年业务结构

研究报告节选:

营收拐点已经出现，利润拐点有望跟上：2019-2021 年公司营收 4.8、4.5 和 6.6 亿元，增速分别为-7.2% 、-6.6%和 48.0%，2022 年 Q1 营收 1.2 亿元，增速 66.9%，市场开拓下营收的拐点较为明显。2019-2021 年公司归母净利润 0.9、0.6 和 0.6 亿元，增速为3.2%、-24.2%和-8.5%，2021 年利润增速和收入不匹配主要是原材料涨价影响，2022年 Q1 公司归母净利润为 544 万，增速-46.4%，Q1 除原材料涨价影响外，人员扩张等费用前置也对利润产生了影响。公司成本构成中，原材料占比 92.6%，其中主要为铝材、电器配件、塑料等，目前原材料价格已经开始高位回落。预计利润增速会逐步向收入增速靠拢。