可比公司估值（市值数据截至2022年7月29日收盘）

研究报告节选:

给予公司 2023 年 50x 目标 P/E，目标价 53.51 元。我们预计科大讯飞 2022-2024 年归母净利润分别为 20.09/24.87/31.35 亿元，对应 EPS 为 0.86/1.07/1.35元。商业模式清晰、盈利能力稳定、未来成长空间广阔、成长路径相对明确，且已有比较成熟的上市公司作为参照基准，因此选择 PE 估值方法对公司进行估值。我们选取德赛西威、中科创达、广联达、虹软科技作为可比公司，其中德赛西威、中科创达与科大讯飞均涵盖智能汽车业务，虹软科技主要涉足人工智能之计算机视觉领域，2023 年可比公司平均 P/E 为 49x，结合公司自身业务结构及竞争力，我们给予科大讯飞 2023 年 50x 目标 P/E，目标价 53.51 元，首次覆盖给予“买入”评级。

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最后更新: 2022-08-02

图表内容

图82：可比公司估值（市值数据截至2022年7月29日收盘）
归母净利润（百万元）
PE
证券代码
证券简称
市值（亿元）
2021A
2022E
2023E
2024E
2021A
2022E
2023E
2024E
002920.SZ
德赛西威
1
082.78
1
198
1
739
2
394
002410.SZ
广联达
552.26
1
074
1
479
1
918
300496.SZ
中科创达
604.35
1
364
1
898
688088.SH
虹软科技
135.44
平均值
002230.SZ
科大讯飞
976.91
1
556
2
009
2
487
3
135
资料来源：Wid
德邦研究所（注：虹软科技预测业绩取自wid一致预期，德赛西威、中科创达、广联达预测业绩取自德邦计算机组预期）