图表内容
图18：炼油环节成品油价差（元/吨）
12
000
价差
汽油（元吨）
10.000
柴油
(元吨)
航煤
(元/吨)
8
000
石脑油（元/吨）
6
000
4
000
2
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oz-uer
资料来源：Wind
中信证券研究部
炼油环节成品油价差（元/吨）
研究报告节选:
成品油价差出现明显边际改善。2022 年以来，俄乌冲突依然没有和谈计划和缓解迹象，伊朗核问题协议进展缓慢，OPEC+增产意愿不强，原油供应端趋紧担忧仍存。7 月，美联储的大幅加息预期引起经济衰退担忧，原油价格上涨势头明显缓和，不考虑副产品和除增值税外各项税，成品油炼油价差边际得到改善（价差=0.2*石脑油+0.3*柴油+0.2*汽油+0.1*航空煤油-原油*1.13*汇率）。最后更新: 2022-08-02
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图18：炼油环节成品油价差（元/吨）
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价差
汽油（元吨）
10.000
柴油
(元吨)
航煤
(元/吨)
8
000
石脑油（元/吨）
6
000
4
000
2
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oz-uer
资料来源：Wind
中信证券研究部
