可比公司估值水平对比情况

研究报告节选:

我们预测 2023 年，公司 88%的毛利贡献来源于大炼化和下游化工品，同行业公司 2023年业绩对应 PE 估值的平均值为 8.3，12%的毛利贡献来源于光伏 EVA 产品，同行业公司2023 年业绩对应 PE 估值的平均值为 38.5，按照大炼化和光伏 EVA 业务的毛利贡献比例，加权平均该行业的平均 PE，测算得到东方盛虹的 PE。因此，按照 2023 年 12 倍 PE 估值，给予公司中期目标价 24 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

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最后更新: 2022-08-02

图表内容

9:可比公司估值水平对比情况
EPS
PE
公司
股价
2022E
2023E
2024E
2022E
2023E
2024E
0346.SH
恒力石化
20.18
2.21
2.16
2.77
3.40
10.4
9.3
7.3
5.9
02493.SZ
荣盛石化
14.29
1.27
1.52
1.80
2.00
14.3
9.4
7.9
7.1
0309.SH
万华化学
83.70
7.85
7.29
8.62
9.81
12.9
11.5
9.7
8.5
12.5
10.1
8.3
10.1
3022.SZ
联泓新科
48.17
0.82
0.98
1.25
1.51
44.6
49.2
38.5
31.9
0301.SZ
东方盛虹
19.72
0.76
1.16
2.00
2.57
20.6
19.1
12.0
9.2
斗来源：Wind一致预期，
中信证券研究部预测
注：收盘价为2022年7月29日；除东方盛虹为我们预测外，其他公司的EPS预测为
d一致预期