图表内容
图12:格拉默营业收入情况
30%
15%
0%
10.6
-15%
-30%
营业收入(亿欧元)
数据来源:公司公告,东吴证券研究所
研究报告节选:
格拉默盈利能力较差,净利率长期在低位。从盈利端来看,格拉默的净利润水平较低,长期保持在 0.2-0.3 亿欧元的水平;从净利率方面来看,格拉默净利率水平长期保持在 1.5%-2.0%的水平(为了反应真实的盈利状况,我们在这里主要选取 2015-2019 年的数据进行对比,2020-2021 年存在疫情和缺芯等因素的扰动),远低于继峰本部 15%以上的净利率,此外我们还选取了业务相似的国外零部件企业李尔和佛吉亚作为可比公司,同样可以发现格拉默的盈利能力要低于李尔与佛吉亚。