图表内容 表3:阿里2021财年广告货币化率约为3.0% 2021财年 中国零售GMV(十亿元) 客户管理收入(百万元) 假设:广告收入占比 75% 广告收入(百万元) 广告货币化率 3.0% 数据来源:公司公告、开源证券研究所(注:阿里2021财年Q2起不再单独披露广告收入,假设 数据为开源海外团队依据公司历史数据预测)