图表内容
表6:黄金珠宝主要公司金饰产品结构、定价及毛利率对比
公司
古法金13D/5D/5G
(品牌)
等精加工产品
素金饰品
投资金条类
2021年产品结构
2021年毛利率
古法金占黄金销售额的42%,
周大福
口价黄金占比79%,其他以素金
120-200元/克
120-140元/克
10-20元/克
为主,品类结构中黄金74%/镶嵌
综合毛利率22.6%
20%/钟表6%
古法金占黄金珠宝销售额的
豫园股份
(老庙+亚一)
70-130元/克
40-60元/克
10-20元/克
15%
黄金珠宝占营收的54%,
黄金毛利率9.17%
板块以黄金为主、镶嵌体量较小
潮宏基
60-120元/克
35-70元/克
传统黄金占比28%(黄金类以克
重素金为主)、时尚珠宝占比60%
传统黄金毛利率10.1%
周生生
90-135元/克
传统黄金占比68%、镶嵌类占比
80-130元/克
15%、K金占比5%
综合毛利率25.3%
黄金综合毛利率
周大生
10.6%
其中黄金批发
60-180元/克
20-140元/克
黄金占比61%,其中古法
3D/5D/5G等占比10%+
毛利率4%,黄金直营
毛利率23%
老凤祥
黄金珠宝占比80%,其中古法金
珠宝毛利率9.02%
占比近20%,以克重黄金为主
综合毛利率11.26%,其
贵金属投资品44%,贵金属文化
中贵金属投资产品
莱百股份
140-150元/克
90-100元/克
5-25元/克
产品10%,黄金饰品42%,钻翠
1.3%
贵金属文化产品
珠宝2%
12.1%
黄金饰品
16.5%
中国黄金
180-250元/克
160-200元/克
10-25元/克
K金珠宝占比0.8%,黄金饰品和
黄金产品毛利率2.5%
投资金条规模相当
曼卡龙
160-350元/克
10-90元/克
黄金饰品76%、以素金为主,镶
黄金毛利率12.17%
嵌类24%
源:天猫官旗,京东,公司公告,国金证券研究所(注:加工费按服平均每克零售价减去金价得到,包含加工成本及品牌商利润两部分:周大福产品结构及毛利率
2022年报数据)