图表内容
图33:锂电后道设备企业毛利水平高于前中道设备企业
先导智能
赢合科技
杭可科技
利元亨
星云股份
金银河
55%
50%
45%
40%
35%
30%
25%
20%
15%
2022Q1
资将来源:Wind
安信证茶研究中心
研究报告节选:
3) 后道设备企业盈利水平较高,主要系①后道设备性能对电池生产安全性至关重要,设备开发后需经过安装调试、试生产等环节,客户验证周期长达 1 年,设备选择成本较高,下游客户粘性更强;②由于国产前道设备欠缺高端精密设备和控制技术,设备与国外差距较大,高端产品关键部件依赖进口,因此利润空间较低,而后道设备国产化率较高,技术已达国际先进水平,因而行业内主要参与企业毛利水平显著优于其他环节。