图表内容
图表76：双环传统归母净利情况及同比增速
归母净利润（亿元）
3.5
600%
3.0
500%
2.5
400%
300%
2.0
200%
1.5
100%
1.0
0%
0.5
-100%
0.0
-200%
20212022H1
来源：Wind
国金证券研究所
双环传统归母净利情况及同比增速
研究报告节选:
公司盈利能力回升，RV 减速器毛利率表现亮眼。2018-2020 年受产能加速扩张影响，公司折旧摊销占收入比重显著上升，毛利率下降，折旧费率影响净利率下降。2021 年以后，产能利用率提升，盈利水平显著回升。截至 2022 年 H1，毛利率 20.01%，净利率 8.38%，基本回升至 2017 年水平。主要产品中，减速器及其他业务毛利率最高，2021 年可达 26.95%。最后更新: 2022-09-08
相关行业研究图表
部分型号的谐波减速器性能和结构参数（参考减速比在50左右）
纳博特斯克RV减速器型号
捷诺产品营收及销量情况
三家厂商设计齿形对比
2021年国内谐波减速器市场竞争格局
的噪声变大和影响寿命。
图表76：双环传统归母净利情况及同比增速
归母净利润（亿元）
3.5
600%
3.0
500%
2.5
400%
300%
2.0
200%
1.5
100%
1.0
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20212022H1
来源：Wind
国金证券研究所
