图表内容
图47:META MAU及增速
3.000
MAU(百万)
14%3
2
900
12%3
10%2
8%
2
700
6%
2.600
4%
2
500
2%
2
400
0%
2020Q1
2020Q2
2021Q1
2021Q2
2021Q3
2021Q4
2022Q1
研究报告节选:
◼ 公司短期不确定性仍较大,但长期来看估值具备吸引力。下半年北美广告市场需求依然疲软,同时公司在Reels商业化的投入也将拉低平均eCPM价格(Reels目前在IG的时长占比已达20%)。我们认为公司短期股价仍将随宏观经济、通胀、加息情况有较大波动;中长期来看,公司社交流量稳固,经济环境恢复正常后,Reels的变现、AI技术的完善降低IDFA负面影响、以及messenger的商业化,或将成为股价催化剂。