图表内容
13:煤企转型开启第二增长曲线：四种途径
运营型路线：投资颜较小（项目可分解），
风光
技术门槛较低，无风险成本，建成期短并
绿电
可分批建设，建成即可形成稳定现金流。
·技术型路线：储能技术上不成熟，前期投
储能
资额大，有风险成本，建成期较长，短期
无收益，后期投资回报高。
能源
电池
转型
·灰氢（或副产氢）：一般需要煤化工或气
头化工产业链，副产氢综合运用发展氢能
氢能
产业链具有先发优势和成本优势
绿氢（电解水）：需要投资风光发电及电
解水槽等设备，成本相对较高。
高端
·产业链延伸：需配备煤化工产业链，具
新材料
煤化工运营能力，下游延伸发展高端浙材
料，从传统能源企业向科技型企业转型。
料来源：开源证券研究所
