图表内容
图表12:公司归母净利率不断提升(%)
毛利率(左)
期间费用率(左)
一一归母净利率(右)
80%
27%
75%
70%
22%
65%
23%21.7%
23.0%
22.5%
60%
19.8%
17%
55%
16.6%164%15.8%
17.1%
50%
12%
45%
40%
7%
35%
30%
2%
2013201420152016201720182019202020211H22
研究报告节选:
从存货跌价情况看,2019 年开始存货跌价准备占期末存货账面余额比例出现较明显上升,2021-1H22 分别为 16.12%/16.46%,主要由于 1 年以上库龄的库存商品占比上升(2021 年公司对 1 年以下/1~2 年/2~3 年/3 年以上库龄库存商品跌价准备计提比例分别为 0%/6%/15%/30%)。但从存货账面余额绝对值看,2018 年 以 来 已 逐 渐 企 稳 , 2021-1H22 分 别 为 6.6/6.4 亿 元 , 同 比 增 加8.64%/12.83%。