图表内容
图9：信立泰收入、研发费用与利润情况
（百万元，2011~2021)
90%
80%
70%
营业收入
60%
研发费用
50%
净利润
40%
毛利率
30%
研发费用
20%
净利润率
10%
0%
20212022H1
资料来源：同花顺FD、光大证券研究所（注：2017年之前研发费用不单独被露）
信立泰收入、研发费用与利润情况
研究报告节选:
在 2018 年之前，信立泰的主营业务为氯吡格雷等仿制药的销售，但是从 2018年开始，仿制药带量采购政策逐步推广，仿制药的价格体系受到很大冲击，收入下滑，导致公司 2019-2020 年的净利润陷入负增长。但是 2021 年以来随着公司创新药销售逐步放量，产品收入结构优化，创新药（阿利沙坦等）开始贡献越来越多的销售现金流，并且净利润率呈现显著的回升趋势。最后更新: 2022-09-30
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图9：信立泰收入、研发费用与利润情况
（百万元，2011~2021)
90%
80%
70%
营业收入
60%
研发费用
50%
净利润
40%
毛利率
30%
研发费用
20%
净利润率
10%
0%
20212022H1
资料来源：同花顺FD、光大证券研究所（注：2017年之前研发费用不单独被露）
