图表内容
图11:复宏汉霖现金流情况(百万元,2016~2021)
4
000
3
000
2
000
现金及现金等价物}
现金及现金等价物
1
000
经营活动现金流量
投资活动现金流量}
一融资活动现金流量
-1
000
-2
000
资料来源:同花顺iFinD、光大证券研究所
研究报告节选:
2.1.3、Biotech 成长为 Biopharma:现金流支柱从融资切换到销售 与传统制药企业不同,Biotech 类企业在创业起步后相当长一段时间之内都处于药物的研发阶段,没有产品获批上市,无法产生销售现金流,因此需要依赖融资活动支撑公司的现金流。以复宏汉霖为例,公司成立于 2010 年,首个产品为 2019年获批上市的利妥昔单抗。在 2020 年之前,公司的现金及现金等价物的增加主要依赖融资活动产生的现金流量,借此对研发经营活动等进行投入。随着公司多个产品陆续获批上市,商业化逐渐放量,经营活动现金流量净额逐渐由负转正,在 2021 年实现 0.9 亿元的经营活动净现金流。