公司三费费率呈下降趋势（单位：万元）

研究报告节选:

销售规模扩大期间费用率降低，公司盈利能力持续改善。2019-2021 年公司毛利率分别为 71.67%、89.32%和 87.72%，整体呈上升趋势并处在较高水平。随着公司销售规模不断扩大，三费费率持续降低，由 2019 年 90.08%降至 2021 年 30.24%。在毛利率提升及三费费率下降背景下，公司于 2020年实现净利润扭亏为盈，当年实现净利润 8305 万元，2021 年实现净利润1.49 亿元，同比增长 79.4%，盈利能力持续增强。相比于可比公司，公司毛利率较低，主要原因是产品结构差异以及公司营收规模较小，规模效应导致毛利率不如竞争对手，未来随着公司收入增加，毛利率预计有进一步提升空间。