图表内容
图34:国内龙头油运企业的PB估值
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
2017-08
2018-08
2019-08
2020-08
2021-08
2022-08
中远海能
招商轮船
研究报告节选:
从行业需求端的角度看,俄油禁运将导致欧洲进口原油和俄罗斯出口原油的运距显著拉长,给全球油运市场带来 14%左右的运力需求增量;同时,全球炼油厂库存低位的背景下,油价高位回落引发的补库行为也将带来一定的运力需求增量。从行业供给端的角度看,各国“碳中和”时间表确定,新能源将逐步替代化石燃料,在未来油运市场萎缩的预期下,船东扩大资本开支建造新船的意愿减弱,油运供给大幅扩张的可能性不大;此外,老船拆解、EEXI、CII 制度的生效都将导致油运实际供给减少。