图表内容
图4:2017-2021年公司归母净利润及同比增速
归母净利润(百万,左轴)一
YoY(%
右轴)
300%
-100
254.00%
250%
-200
-106.32
-180.68
200%
-300
-400
150%
-500
100%
-600
69.94%
27.10
50%
-700
639.60
-632.13
-800
0%
-22.24%
-900
-812.93
-50%
资特来源:Wind
安信证研究中心
研究报告节选:
主要提供人工智能解决方案,新基建订单驱动下收入占比进一步提升。按照产品类别分类,公司主要为客户提供人机协同操作系统、人工智能解决方案两种产品,2019-2021 年公司人机协同操作系统的收入占比依次为 22.70%、31.35%、12.55%,人工智能解决方案收入占比为 73.98%、68.17%、86.87%,公司以提供人工智能解决方案为核心,且其收入占比从整体来看呈现上升趋势,主要原因在于客户为提高软硬件产品的适配性并解决实际痛点,以采购整体解决方案为主,导致公司人机协同操作系统收入有所减少;同时由于在手新基建订单顺利执行,推动人工智能解决方案收入大幅增长。 人工智能解决方案毛利率相对较低,导致综合毛利率略有波动。公司人机协作操作系统以软件开发为主,是高毛利业务,2019-2021 年人机协作操作系统毛利率依次为 89.30%、75.86%、73.99%,自 2020 年以来该部分业务中需要调试或者开发的定制化项目占比增加,产生了相