图表内容
图62：20世纪70年代，标普500估值下跌，业绩上升支撑美股上行
一美国：标准普尔500指数一市盈率（右）
ROE中位数（右）
资料来源：Wind、
WRDS、国海证券研究所
20世纪70年代，标普500估值下跌，业绩上升支撑美股上行
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图 62：20 世纪 70 年代，标普 500 估值下跌，业绩上升支撑美股上行最后更新: 2022-10-23
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1979年1980年，从通胀水平来看，日本、德国表现明显好于英国、美国
两次滞胀时期美国环境对比
1973年后经济增速下降，通胀水平走高
1973年-1974年期间，各国股指均出现下跌，英国富时指数跌幅较大，德国DAX指数表现较好
滞胀上行期间大宗商品占优，原油、黄金领涨，滞胀下行期间股市占优
2020年俄罗斯商品出口在全球比重较大
图62：20世纪70年代，标普500估值下跌，业绩上升支撑美股上行
一美国：标准普尔500指数一市盈率（右）
ROE中位数（右）
资料来源：Wind、
WRDS、国海证券研究所
