图表内容
图13:六家电池行业上市公司2018-2021年净利率对比(%)
30%
25%
20%
15%
10%
5%
0%
资料来源:Wind
光大证券研究所整理
研究报告节选:
受益于动力、储能市场高速增长与公司战略积极布局,我们预测未来三年内电池厂商的产品结构转型将持续推进,动力与储能业务成为营收增长的核心动力。我们关注的六家典型企业中,欣旺达、珠海冠宇与德赛电池当前大部分营收仍由消费电池贡献,预计未来动力与储能业务占比持续上升,2024 年占总营收的比重均将达到 20%以上,成为公司业绩的重要支撑。鹏辉能源、亿纬锂能的动力与储能业务当前比重较高,预计未来三年内仍将贡献销售收入的主要增量。蔚蓝锂芯的锂电池产品聚焦于小型动力系统,下游应用涵盖电动工具、轻型动力(电踏车、电摩等)与便携式储能,当前以电动工具为主,预计未来轻型动力与便携式储能在锂电业务中的占比将逐步提升。