自行车链产品占比高达80%，2021

研究报告节选:

桂盟：全球自行车链领先品牌，技术创新+产品布局有望增厚业绩。作为全球领先的链条厂商，近年来，桂盟营收由 2017 年的 11.11 亿元增至 2021 年的 17.82 亿元，CAGR12.54%。其中，自行车链业务作为公司营收占比最大的业务，2021 年实现营收 61.38 亿新台币（折合人民币 14.09 亿元），营收占比高达 80%。目前，桂盟拥有领先的轻量化技术，通过采用新材料、特殊结构设计及先进的热处理技术，实现链条轻量化、高强度、高安全性及高寿命。同时，公司特有的链条双速相容性设计能够增强竞争力，特殊的双桥型凹槽设计在使链条与大多数自行车完美融合的同时，在不同变速系统间实现良好转换。在产品方面，公司积极采取差异化竞争策略，全面布局产链条，实现链条产品入门款到高阶款的全覆盖。得益于先进技术及全面的产品线，2021 年公司毛利率高达 46.31%。